Le commissioni annuali medie guadagnate dagli agenti M-Pesa sono scese al minimo storico di 112.244 scellini nell’anno terminato a marzo 2026 poiché la maggiore concorrenza comprime i rendimenti, spingendoli a cercare entrate aggiuntive attraverso servizi rivali come agenzie bancarie e Airtel Money.
L’ultima cifra, che equivale a Sh9.353 al mese, segna un calo rispetto a Sh124.720 nel 2025 e Sh144.355 nel 2024, con le stime desunte dal numero di agenti e dalle commissioni totali pagate da Safaricom.
Le informazioni della società di telecomunicazioni mostrano che il numero di agenti M-Pesa è salito a 333.011 nell’anno finanziario terminato a marzo 2026, rispetto a 298.890 in un periodo simile dello scorso anno, quasi il doppio dei 173.000 punti vendita registrati nel 2020.
Il rapido aumento del numero di agenti ha intensificato la concorrenza per le transazioni, riducendo i guadagni medi per agente nonostante la continua crescita dell’utilizzo complessivo del denaro mobile.
Safaricom afferma che M-Pesa ora facilita oltre 136 milioni di transazioni giornaliere per 40,66 milioni di clienti, avendo elaborato 41,68 trilioni di scellini nell’anno fino a marzo 2026 o un equivalente a circa 2,4 volte il prodotto interno lordo (PIL) nominale del Kenya di 17,577 trilioni di scellini.
Negli ultimi tre anni fino a marzo 2026, Safaricom ha accolto 70.995 nuovi agenti. Tuttavia, la sua spesa per gli agenti è scesa da 444,8 milioni di scellini a 37,38 miliardi di scellini nell’anno terminato a marzo 2026, dopo aver raggiunto il picco di 37,82 miliardi di scellini nell’anno terminato a marzo 2024.
I dati di Safaricom mostrano che le commissioni di M-Pesa sono rimaste relativamente stabili a circa 37,38 miliardi di scellini nell’anno in esame rispetto ai 37,27 miliardi di scellini del 2025, evidenziando che il calo degli utili individuali è in gran parte una funzione della base degli agenti di rigonfiamento.
La tendenza indica una crescente pressione sul tradizionale modello di agenzia M-Pesa, che è stato a lungo un flusso di reddito chiave per migliaia di piccole imprese in tutto il Paese.
Gli agenti, una volta sostenuti da forti margini derivanti da depositi, prelievi e vendite di tempo di trasmissione, trovano sempre più questi flussi di entrate insufficienti per sostenere le operazioni.
L’ultimo guadagno medio, che è di circa 9.353 scellini al mese, è appena sufficiente a coprire i costi di base come l’affitto e lo stipendio per coloro che impiegano assistenti.
Molti operatori M-Pesa si stanno quindi diversificando in altri servizi finanziari per ammortizzare i propri guadagni poiché l’aumento dei pagamenti digitali nell’economia riduce l’invio e la ricezione di contanti presso i punti vendita degli agenti.
Molti destinatari di mobile money che in precedenza prelevavano contanti prima di effettuare transazioni ora pagano spese come cibo, tasse scolastiche, affitto e tariffe direttamente attraverso piattaforme di mobile money.
Ad esempio, i ricavi di Lipa na M-Pesa di Safaricom sono aumentati del 21,7% a 9,3 miliardi di scellini nell’anno terminato a marzo 2026, mentre i ricavi di Pochi la Biashara sono cresciuti dell’86% a 4 miliardi di scellini nello stesso periodo, spinti da un maggiore utilizzo.
I guadagni medi annuali per agente M-Pesa hanno raggiunto il picco nel 2016 a 145.768 scellini, quando Safaricom ha pagato 14,68 miliardi di scellini a 100.744 agenti. Da allora i guadagni medi sono generalmente in calo.
L’agenzia bancaria, in cui gli agenti offrono servizi per conto delle banche come depositi e prelievi di contanti, è emersa come un’alternativa chiave per gli agenti che cercano di stabilizzare i propri guadagni.
Molti degli agenti di denaro mobile stanno ora scegliendo di gestire l’attività M-Pesa insieme alla rivale Airtel Money e ai servizi di agenzia bancaria per più banche come KCB Bank Kenya, Equity Bank Kenya e Co-operative Bank of Kenya sotto lo stesso tetto.
Offrire i servizi finanziari di più aziende sotto lo stesso tetto le aiuta ad attingere a ulteriori flussi di transazioni e commissioni, rendendo le loro operazioni sostenibili.
La contrazione dei guadagni degli agenti di M-Pesa è inoltre aggravata dal calo dei ricavi derivanti dalle vendite di airtime, che tradizionalmente costituivano il loro flusso di reddito supplementare.
Le rivelazioni di Safaricom mostrano che le commissioni Airtime si sono attestate a circa 9,41 miliardi di scellini nel 2026, segnando una modesta ripresa rispetto al minimo storico di 8,1 miliardi di scellini nel 2025.
Le telecomunicazioni non rivelano il numero di agenti che vendono esclusivamente tempo di trasmissione. Tuttavia, molti punti vendita M-Pesa vendono anche tempo di trasmissione, il che significa che la commissione per agente per il tempo di trasmissione ha seguito la stessa tendenza di quella del denaro mobile.
I guadagni derivanti dal tempo di trasmissione sono stati generalmente in calo, avendo raggiunto il picco di 11,42 miliardi di scellini nel 2018 prima di scendere sotto i 10 miliardi di scellini nel 2020 e ulteriormente al minimo storico del 2025.
Il calo dei guadagni derivanti dal tempo di trasmissione ha coinciso con la riduzione del tempo di conversazione e con il calo delle tariffe delle chiamate, poiché le società di telecomunicazioni hanno tagliato i prezzi per attutire il calo nell’uso della voce tra i keniani.
Il mercato keniota ha assistito a cambiamenti nel comportamento dei consumatori, compreso il crescente utilizzo di app di messaggistica e chiamata basate su Internet come WhatsApp.
Inoltre, i clienti acquistano sempre più tempo di trasmissione direttamente tramite M-Pesa e altri canali digitali, riducendo la dipendenza dai gratta e vinci fisici che gli agenti erano soliti vendere. Ciò ha ulteriormente ristretto i margini in un ambiente già competitivo.
La continua espansione della rete agenziale nel settore finanziario, guidata dagli sforzi per approfondire l’inclusione finanziaria e ampliare i punti di accesso, significa che la concorrenza per le transazioni nel settore finanziario si intensificherà ulteriormente.
I dati della Banca Centrale del Kenya mostrano che le banche e le banche di microfinanza avevano stipulato contratti rispettivamente con 89.167 e 539 agenti bancari entro la fine del 2024. Oltre il 90% degli agenti bancari approvati era concentrato in tre banche: Equity Bank Kenya (37.704), KCB Bank Kenya (23.336) e Cooperative Bank of Kenya (18.207).
Safaricom, un tempo dipendente dalle entrate vocali e di messaggistica, si è trasformata in un’azienda tecnologica che trae la maggior parte delle sue entrate da servizi di denaro mobile e dati.
Nell’anno terminato a marzo 2026, M-Pesa è stata la principale fonte di entrate, generando 182,74 miliardi di scellini, seguita dalle entrate derivanti dai dati mobili (92,91 miliardi di scellini). Le entrate vocali sono arrivate al terzo posto (84,82 milioni di scellini) mentre la messaggistica ha restituito 11,17 miliardi di scellini.
