Una delle poche grandi società farmaceutiche italiane quotate in borsa potrebbe presto diventare una proprietà privata, dopo che la società di private equity CVC Capital Partners e il gruppo di investimento belga Groupe Bruxelles Lambert (BGL) hanno lanciato un’offerta pubblica di acquisto da 12,4 miliardi di dollari (10,7 miliardi di euro) per Recordati.
A fine marzo CVC – che detiene una quota di controllo del 46,8% di Recordati – ha confermato un’offerta pubblica di acquisto totalitaria non vincolante, finalizzata al delisting della società farmaceutica dalla Borsa italiana. In un avviso del 22 maggio, Recordati ha confermato che il consorzio offre 51,29 euro per azione, che riflette un premio del 12,89% rispetto al prezzo delle azioni della società farmaceutica del 25 marzo, poco prima che l’interesse di CVC fosse rivelato per la prima volta.
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UN avviso motivando l’offerta ha affermato: “Operare come società privata consentirebbe a Recordati di beneficiare di una maggiore flessibilità organizzativa e operativa e di un processo decisionale più efficiente, preservando al contempo continuità e focalizzazione strategica”.
In una dichiarazione, l’azienda farmaceutica ha affermato che la nuova offerta è “supportata da una base azionaria impegnata, flessibile e stabile, dove CVC e GBL collaboreranno come investitori di co-controllo con un chiaro impegno a sostenere lo sviluppo dell’azienda a lungo termine”.
Recordati nasce nel 1926 come farmacia familiare nel Nord Italia. L’azienda è ora presente in oltre 150 paesi, con unità sia farmaceutiche che chimiche.
Recordati ha visto rafforzarsi la propria posizione finanziaria negli ultimi anni. Nel 2025, i suoi ricavi sono aumentati dell’8,3% a 2,62 miliardi di euro, alimentati dalla forte crescita nel segmento delle malattie rare. In questo rientra anche la terapia per la sindrome di Cushing Isturisa (osilodrostat), il cui picco di vendita previsto dalla società è stato raddoppiato a 1,2 miliardi di euro nel novembre 2025.
Il panorama farmaceutico italiano fatica a trovare un equilibrio tra crescita interna ed esportazioni. È ampiamente considerata come una delle principali destinazioni in Europa per la produzione conto terzi, ma i produttori farmaceutici italiani faticano ad espandersi a causa della frammentazione del capitale di rischio. I maggiori produttori farmaceutici – Menarini, Chiesi Farmaceutici e Angelini Pharma – sono tutti di proprietà privata, il che rende il potenziale delisting di Recordati ancora più pertinente.
L’industria farmaceutica italiana, tuttavia, ha visto una raffica di accordi nel 2026. Angelini speso 4,1 miliardi di dollari acquisirà a maggio Catalyst Pharmaceuticals, specialista in malattie rare con sede negli Stati Uniti. Un mese dopo, Chiesi ha accettato di acquistare KalVista Pharmaceuticals – anch’egli sviluppatore di farmaci per malattie rare – per 2 miliardi di dollari.
