Rolls-Royce ha messo da parte il nervosismo degli investitori per la guerra in Iran, dicendo agli azionisti che rimane fermamente sulla buona strada per fornire almeno 4 miliardi di sterline di utile operativo sottostante quest’anno, con le ore di volo dei motori che superano del 15% i livelli pre-pandemia.
Il gigante dei motori aeronautici con sede a Derby ha utilizzato la sua assemblea generale annuale di questa settimana per tracciare una linea dopo diverse settimane di turbolenze sui prezzi delle azioni innescate dalla decisione di Donald Trump di lanciare un’azione militare in Medio Oriente. Dall’inizio delle ostilità, il titolo ha perso quasi il 20% del suo valore, scendendo dal massimo storico di 13,63 sterline e cancellando più di 20 miliardi di sterline dalla capitalizzazione di mercato della società. Le azioni hanno recuperato il 2,9% nelle prime negoziazioni di giovedì, attestandosi a £ 11,06.
L’ansia del mercato è comprensibile. La divisione aerospaziale civile di Rolls-Royce fa molto affidamento sui vettori a lungo raggio che operano attraverso il Golfo, e la minaccia di un blocco nello Stretto di Hormuz ha sollevato lo spettro di carenza di carburante per aereicancellazioni di rotte e un nuovo attacco di dolore per un produttore di motori ancora segnato dal fermo della flotta globale in epoca pandemica.
Eppure il quadro dipinto dall’amministratore delegato Tufan Erginbilgic, a quasi tre anni e mezzo dal suo risanamento, è di notevole resilienza. Nei primi quattro mesi dell’anno le ore di volo dei motori sono state superiori alle previsioni interne. Nei tre mesi fino al 31 marzo, le ore di volo con motori di grandi dimensioni sono aumentate del 5% per raggiungere il 115% dei livelli del 2019. La società si attiene alla sua previsione per l’intero anno compresa tra il 115 e il 120%.
Fondamentalmente, Rolls-Royce ha riportato una “significativa ripresa” nell’attività delle compagnie aeree del Medio Oriente, con le ore di volo sull’Airbus A350, alimentato esclusivamente dal Trent XWB della compagnia, costruito a Derby, la sua più grande linea di entrate, che si è “completamente ripresa ai livelli pre-conflitto”. I vettori, si legge, si sono mossi con una velocità inaspettata per ridistribuire gli aerei in altri mercati in crescita, lasciando parcheggiati molti meno aerei di quanto gli analisti avevano temuto. Qatar Airways è il secondo operatore mondiale dell’A350 dopo Singapore Airlines, ed entrambi gestiscono un notevole traffico nel Golfo.
Il gruppo ha inoltre sottolineato che la maggior parte degli aerei attualmente messi a terra per ragioni economiche, principalmente pressioni sui costi del carburante, sono jet a fusoliera stretta e a corto raggio, un segmento che Rolls-Royce non serve.
Per Erginbilgic, il messaggio agli azionisti è che la diversificazione sta facendo il suo lavoro. L’aerospaziale civile rimane la sala macchine, ma il braccio della difesa, che fornisce propulsori per l’Eurofighter Typhoon, le navi da guerra e i sottomarini della Royal Navy e diversi programmi militari statunitensi, è vivace in mezzo all’aumento della spesa per la difesa occidentale. La divisione dei sistemi energetici, che costruisce motori diesel e generatori per qualsiasi cosa, dal backup dei data center ai veicoli da combattimento dell’esercito tedesco e polacco, sta beneficiando del boom globale dei data center e del riarmo in tutta la NATO. Una quarta fase emergente, i piccoli reattori nucleari modulari, formalmente sostenuti dal governo britannico, aggiunge un’opzionalità a lungo termine.
La guidance riaffermata indica un utile operativo sottostante compreso tra 4 e 4,2 miliardi di sterline quest’anno, con un flusso di cassa libero compreso tra 3,6 e 3,8 miliardi di sterline.
“Abbiamo avuto un ottimo inizio d’anno. La performance operativa è stata forte in tutto il gruppo”, ha affermato Erginbilgic. “Con il nostro portafoglio diversificato di tre business ad alte prestazioni, stiamo creando una Rolls-Royce più resiliente e agile, meglio attrezzata per rispondere ai cambiamenti dell’ambiente esterno. conflitto in Medio Oriente ha creato incertezza per il settore. Stiamo adottando le azioni necessarie e prevediamo di mitigare completamente l’attuale impatto finanziario dell’interruzione della nostra attività”.
Per i fornitori delle PMI del cluster aerospaziale delle Midlands, molti dei quali fanno affidamento sul portafoglio ordini di Rolls-Royce per mantenere in movimento le proprie linee di produzione, la guida riaffermata sarà una gradita rassicurazione sul fatto che la storia di ripresa del produttore di motori rimane saldamente intatta, nonostante la geopolitica.
Jamie Young
Jamie è Senior Reporter presso Business Matters e vanta oltre un decennio di esperienza nel reporting aziendale delle PMI del Regno Unito. Jamie ha conseguito una laurea in Economia aziendale e partecipa regolarmente a conferenze e workshop di settore. Quando non racconta gli ultimi sviluppi aziendali, Jamie si dedica con passione a fare da mentore a giornalisti e imprenditori emergenti per ispirare la prossima generazione di leader aziendali.
