Di Katherine K. Chan, Reporter
È improbabile che MOODY’S RATINGS declassi il rating creditizio delle Filippine nel breve termine, nonostante i rischi emergenti dalla guerra in Medio Oriente, considerando la forte posizione esterna del paese e le sue riserve.ssehm, hanno detto i suoi analisti.
Tuttavia, Young Kim, vicepresidente associato e analista del Moody’s Sovereign and Sub-Sovereign Risk Group, ha affermato che un conflitto prolungato in Medio Oriente potrebbe mettere in pericolo il rating creditizio delle Filippine a causa della potenziale accelerazione dell’inflazione, di un più ampio depauperamento delle partite correntificit e un rallentamento delle rimesse flows.
“Quindi, a nostro avviso, almeno sullo scenario di base, non vediamo (un) imminente declassamento del rating o un tipo di azione negativa sulle Filippine, di per sé”, ha detto in un breve briefing sui media virtualifing martedì. “Ma ciò dipende davvero, ancora una volta, dalla gravità e dalla durata del conflitto, nonché da alcune risposte del governo alla crisi”.
Kim ha affermato che si aspettano che la guerra sarà di breve durata e che probabilmente avrà un impatto minimo sull’economia globale.
Le valutazioni di Moody’s durano assha confermato il rating investment grade “Baa2” e l’outlook “stabile” delle Filippine nell’agosto 2024.
Una prospettiva stabile significa che il rating degli osservatori del debito per le Filippine rimarrà probabilmente invariato nei prossimi 12-18 mesi.
Nei prossimi mesi, Moody’s Ratings concentrerà la sua attenzione sulle incertezze legate alla guerra in Medio Oriente poiché la forte dipendenza delle Filippine dal petrolio importato dalla regione espone il paese a maggiori rischi, ha affermato Kim.
“La cosa fondamentale che stiamo esaminando è la gravità e la durata dell’impatto di questo conflitto, perché se si guarda alle Filippine, è uno dei paesi vulnerabili a uno shock di offerta derivante dal conflitto, come abbiamo menzionato nel nostro scenario al ribasso”, ha affermato.
I prezzi alla pompa locale sono saliti a oltre 100 sterline al litro tre settimane dopo l’inizio della guerra che ha coinvolto Iran, Israele e Stati Uniti.
Le Filippine importano circa il 98% del loro petrolio dal Medio Oriente, il che le rende estremamente vulnerabili alle continue interruzioni del commercio petrolifero nella regione e alla chiusura parziale dello Stretto di Hormuz, dove circa un fipassa un quinto della fornitura globale di petrolio.
Le aziende petrolifere nazionali hanno imposto aumenti del prezzo del petrolio per tre mesi consecutivi, con i prezzi del gas che sono saliti nuovamente da P12,90 a P16,60 al litro, il diesel da P20,40 a P23,90 al litro e il cherosene da P6,90 a P8,90 al litro questa settimana.
Kim ha osservato che l’inflazione filippina potrebbe accelerare oltre il 4% o il limite superiore dell’obiettivo del Bangko Sentral Pilipinas (BSP) se il prezzo globale del petrolio si manterrà al di sopra dei 100 dollari al barile.
“Se ciò dovesse spingere i prezzi del petrolio a superare i 100 dollari e ciò influisca ulteriormente sulle aspettative di inflazione generale oltre ai prezzi dell’energia e ai prezzi delle importazioni, ovviamente, probabilmente avremo un’inflazione superiore al 4% in quello scenario”, ha affermato.
Questo probabilmente si stringerà Fcondizioni finanziarie e complicare la politica monetaria del BSP, ha aggiunto.
A febbraio, l’inflazione è salita al livello più alto di un anno, pari al 2,4%, poiché il prezzo più alto del petrolio ha pesato sui prezzi al consumo.
Ciò ha segnato il terzo mese consecutivo di accelerazione e il secondo mese consecutivo in cui la stampa del titolo è rimasta all’interno dell’obiettivo del 2%-4% della banca centrale.
Il governatore del BSP Eli M. Remolona, Jr. aveva precedentemente affermato che l’inflazione potrebbe superare il 4% se i prezzi del petrolio raggiungessero i 100 dollari al barile, il che potrebbe costringere il Monetary Board a invertire il suo percorso politico e ad aumentare il tasso di riferimento.
La banca centrale ha effettuato il sesto taglio consecutivo di 25 punti base (bp) in occasione della sua prima revisione politica dell’anno, portando l’interesse di riferimento al 4,25%. Finora ha ridotto gli oneri finanziari di 225 punti base dall’agosto 2024.
Per Moody’s, segnofile pressioni inflazionistiche potrebbero spingere il BSP ad aumentare i tassi, sottolineando che era uno dei fiprime banche centrali a inasprirsi a causa degli shock sui prezzi derivanti dall’invasione russa dell’Ucraina nel 2022.
“Se… i prezzi generali delle importazioni dovessero essere molto più inflazionistici in base a qualunque siano i dati a quel punto, ci aspettiamo, sapete, che potrebbe esserci qualche inversione nella direzione politica”, ha detto Kim.
Nel frattempo, anche Moody’s ha mantenuto le sue previsioni di crescita per le Filippine per quest’anno al 5,5% poiché ritiene che il recente allentamento del BSP possa fornire una certa spinta.
“Penso che al momento la nostra aspettativa (di crescita) sia intorno al 5,5% per il 2026”, ha affermato Chong Jun Wong, assistente vicepresidente e analista per le istituzioni finanziarie di Moody’s Ratings. “E allo stesso tempo, la riduzione dei tassi di interesse negli ultimi due anni, diciamo, sosterrà anche la capacità di rimborso dei mutuatari.”
Se realizzata, la crescita del prodotto interno lordo sarebbe più rapida del minimo pre-pandemico del 4,4% registrato lo scorso anno e rientrerebbe nell’obiettivo del governo del 5%-6% per il 2026.
